اصل موج / امواج الیوت
از ازل، نظم و قاعده ریتم دار قانون خلقت بوده است. انسان به تدریج دانش و قدرت را با مطالعه جنبه های اهمیت تاریخی اولین پیشرفت بزرگ در کاربرد علمی قانون (الیوت نظم ریتم دار مورد اشاره را در مقاله خود قانون می نامد) به خاطر این پدیده تکرار یا وقوع ریتم دار این امکان وجود دارد که درس های آموخته شده از سایر مظاهر این نویسنده براثر یک بیماری بلندمدت این فرصت را داشته است اطالعات موجود درباره رفتار بازار سهام را بررسی این پدیده در شکل 1 نشان داده شده است. یک موج کامل یا مرحله پی درپی از یک سیکل شامل پنج موج هر یک از سه موج اصلی که باهم یک حرکت کامل را تشکیل می دهند به پنج موج از درجه پایین تر یا درجه هر حرکت روبه جلوی میانی به پنج موج فرعی تقسیم بندی میشود که در شکل 3 نشان داده شده است. زمانی اصل موج : قسمت II در بحث قبلی درباره اصل موج و کاربرد آن در پیش بینی حرکات قیمتی سهام اشاره شد که یک حرکت کامل حرکت کامل شده ریتم مراحل اصالحی نسبت به حرکت امواج هم جهت با روند اصلی متفاوت است. این نوسانات اصالحی، یا شاگردی که از اصل موج برای پیش بینی تغییرات قیمتی استفاده میکند نیازی به تأیید یک میانگین همراه محدود قیمتی مورد استفاده اعتمادی به قیمتهای پایانی نیست، چه روزانه و چه هفتگی. حداقل و حداکثر رنج قیمتی است که ادامه اثرات خارجی با پیشبینی هر چه بیشتر مراحل مختلف یک سیکل توسط اصل موج، شاگرد مجرب اصل موج مشاهده خواهد اصل موج: قسمت III از آنجائی که پس از تکمیل موج پنجم از یک حرکت افزایشی، اصالح متعاقب شدیدتر از هر اصالحی در داخل مقاله قبلی عنوان کرد که اندازه کامل طول یک موج همان حرکت پیوسته آن بین دو اصالح از درجه مشابه شکل 5 یک حرکت عادی کامل یا یک سیکل را نشان می دهد که در آن امواج 1 ،3 و 5 هرکدام طولی تقریباً خط فوقانی یک خط احتمالی است و با یک خط موازی با خط رسم شده از ابتدای نقطه آغازین موج 1 تا وقتی موج 3 به پایان میرسد، خط کانال فوقانی واقعی از سقف موج 1 به سقف موج 3 رسم خواهد شد. برای با پایان عکسالعمل دوم یا موج 4 گام پایانی و البته مهمترین گام کانال کشی برداشته خواهد شد. خط مبنای البته این شیوه کانالک شی ازنظر اهمیت به ریتم مراحل مختلف تشکیل دهنده یک حرکت کامل وابسته است. اصل موج: بخش IV یک حرکت قیمتی کامل از 5 موج تشکیل شده است و این 5 موج در کنار هم اولین موج از حرکت با درجه طولانی ترین سابقه قابل اعتماد از قیمتهای سهام آمریکا شاخص آکس- هاوتون )در نیویورک تایمز آنالیست بلندترین این امواج 72 سال طول کشیده است و شامل یک مجموعه طولانی از بازارهای گاوی و خرسی است. زمانی که میانگینهای صنعتی داوجونز در 28نوامبر 1928به مقدار 259/62 رسید، حرکت قیمتی ریزموج ممکن است این مسئله برای بسیاری از خوانندگان سردرگم کننده باشد، اما الگوهایی که در آنها سقف های اصل موج: بخش V دامنه و گستره هر حرکت قیمتی تحت تأثیر آن چیزی است که در سیکل قبلی از درجه مشابه یا بالاتر رخ داده نزول منظم در عرض کمتر از 3 سال، قیمتها به 5/11 درصد از سطح سقف آن کاهش یافتند. علی رغم سرعت بالای وقتی می خواهید برای چنین حرکت بزرگی موضع بگیرید سرمایه گذار بلندمدت تا پایان موج پنجم در موقعیت بحث های قبلی با نظریه بنیادی اصل موج سرو کار داشتند. حال وقت آن رسیده است تا کاربرد نظریه در بازار وقتی موج IV پایان یافته و موج V شروع می شود الازم است دقت بیشتری به بازار داده شود. به همین ترتیب شاخص خرسی؟ در نوامبر 1236 بلا فاصله پس از انتخاب مجدد رئیس جمهور با یک رأی اکثریت، شرایط خارجی به نفع بازار موج پایانی و نسبتاً مهم تر که برای تأیید پایان حرکت در حال گسترش بود، در طی هفته منتهی به چهارشنبه میانگینهای صنعتی به 195/59 رسیدند که قابل مقایسه با کف ترسناک نوامبر 1929به مقدار 195/35 و اصل موج: بخش VI در حرکت گاوی اصلی 1937-1932( شکل 10،بخش 3،FW ،V می را ببینید)، امواج I ،III با سرعت شکل 11 نشان میدهد که چگونه موج پنجم از یک درجه مهم با رشد پنج موج از درجه کوچکتر بعدی و سردرگمی در شناسایی امواج با درجات کوچکتر در طی پیشروی به سمت پایان موج پنجم از یک درجه مهم گاهی اوقات موج پنجم کشیده خواهد شد. در این حالت موج پنجم بهجای رشد به صورت الگوی تک موجی اصل موج: بخش VII ریتم حرکات اصالحی دشوارترین بخش از اصل موج است. گاهی اوقات مطالعه گسترده اصالح برای تعیین اصالح های کوچکی که در زمان نسبتاً کوتاهی گسترش مییابند در شکل 12 نشان داده شده اند. اصالح ای با ساختار موجی یا ABC که مشخصه بارز زیگزاگ، پهنه و اصالح غیرعادی است در شکل های مربوطه به وضوح امواج اول و دوم پهنه و اصالح غیرعادی سه موجی هستند و سه موج آن یک درجه پایین تر از حرکت اصالحی با تجزیه وتحلیل انواع اصالح ها، یک شاگرد اصل موج مبنایی برای تعیین گستره موج پس ازآن به دست خواهد اصل موج: بخش VIII اصالحهای مثلثی، تردیدهای طوالنیمدت در روند هستند. حرکت اصلی میتواند نسبت به فرآیندهای اقتصادی چهار نوع مثلث های افقی عبارت اند از: 1 -صعودی 2 -نزولی 3 -متقارن 4 -نوع نادر متقارن معکوس. در سه همه مثلث ها از پنج موج یا پایه تشکیل شده اند و هر موج بیش از سه موج با درجه پایین تر نیست. الگوهایی کل حرکت در داخل یک مثلث نشان دهنده یک موج از حرکت اصلی است. مثلث افقی به عنوان موج 2 یا موج مثلث های مورب صعودی و یا نزولی هستند. این مثلث ها میتوانند به عنوان موج 3 یا موج 4 حرکت اصلی رخ مثلث ها در همه تایم ها مشخص نخواهند بود. گاهی میتوان آنها را در تایم هفتگی مشاهده کرد، اما در تایم اصل موج: بخش IX اگرچه امتداد چندان رایج نیست ولی یکی از مهمترین پدیدههای قابلسنجش با اصل موج است. در یک امتداد، کانالکشی نیز در اندازهگیری گستره امتداد مفید است؛ بنابراین در شکلهای 18 و 19 خط B/D خط مبنای پایان امواج عادی یا ابتدای یک امتداد پایان حرکت سیکلی نیست؛ اما هشدارهای جدی مبنی بر نزدیک شدن پس ازآن که اولین موج امتداد پایان یافت، یک اصالح شدید (معمولا سه موجی اما شاید هم مثلثی) شروع وقتی موج A کامل شد، حرکت اصلی یا سیکلی در سه مرحله گسترده برمیگردد که بازار را به سقفی جدید پایان موج B ،آغاز موج C از اصالح غیرعادی است که یک بازار خرسی بااهمیت است. موج C بازار را با پنج همچنین امتدادها در بازار خرسی نیز رخ می دهند؛ بنابراین، 5 موج از یک امتداد که در 19اکتبر 1937 همچنین امتدادها در بازار خرسی نیز رخ میدهند؛ بنابراین، 5 موج از یک امتداد که در 19اکتبر 1937 یک امتداد شگرف نیز در بهار 1937در حرکات قیمتی کامودیتی ها و به خصوص مس الکترولیت رخ داد. در اصل موج: بخش X پس از تکمیل بازار گاوی 37-1232( شکل 10 ،FW 3 می 1939را ببینید)، یک اصالح سیکلی سه جزئیات دقیقهای ثبت شده در تایمهای روزانه و ساعتی در تایم هفتگی به خوبی قابل مشاهده نیستند. به همین سقف غیرعادی در 11 اوت 1937کامل شد و یک نزول سیکلی شدید را پیش بینی نمود. موج سیکلی C از 5 موج بزرگ با یک موج پنجم ممتد تشکیل شده بود. اگر این امتداد در موج پنجم رخ در موج سیکلی C ،سه مجموعه پنج موجی در هر روند نزولی با امواج اول، سوم و پنجم فرعی که هر یک از موج سیکلی D مشابه آنچه توسط امتداد رخداده در موج C نشان داده شد، از یک مثلث بزرگ تشکیل شده موج 1 مثلث با سه موج از 115/83 در 19اکتبر 1937تا 22/141 در 29اکتبر بهصورت زیر: هیچیک از پایه های این مثلث بیش از سه موج نداشت. پس از تکمیل موج پنجم مثلث، حرکت نزولی اصالح موج سیکلی E که از 5 موج کوچکتر بهصورت زیر تشکیلشده بود: اولین مرحله بزرگ از اصالح سیکلی بازار گاوی 1932-37 در این نقطه به پایان رسید و بازار برای مرحله اصل موج: بخش XI در استفاده از اصل موج به عنوان واسطه پیش ینی حرکات قیمتی الزم است بدانید که در درون سیکل ها مشخصات موج مشخصه امواجی که یک حرکت ممتد را تشکیل میدهند تحت تأثیر یک سری عوامل است که ممکن است به نظر میرسد در برخی نقاط مشخص حجم نقش مهمی در حرکات قیمتی بازی کند. حجم نیز برای کنترل بهتر است شاگرد اصل موج برای داشتن چشم اندازی مناسب حداقل دو نمودار از میانگین های پرطرفدار در نقاط بحرانی تغییرات دقیق های ثبت شده در مطالعات ساعتی نه تنها ابزاری ارزشمند و گسترده برای تفسیر دقیق است، بلکهمعرفی اصل موج
مختلف این قانون کسب کرده است. اثرات این قانون را میتوان از رفتار امواج، اجرام آسمانی، چرخه های بادی،
روز و شب و حتی مرگ و زندگی درک کرد. این نظم ریتم دار یک سیکل یا چرخه نامیده میشود.
در زمان کلمبوس و توسط لئوناردو داوینچی در مطالعه خیره کننده رفتار امواج انجام شده است. سایر افراد
بزرگ نیز کاربردهای خاص این قانون را در پی گرفتند: هالی در ستاره دنباله دار، بل در امواج صوتی، ادیسون
در امواج الکتریکی، مارکونی در امواج رادیویی و سایر داشنمندان با امواج روانشناسی، امواج کیهانی، تلویزیون
و … یک جنبه مشترک مابین همه این امواج یا اشکال انرژی رفتار سیکلی یا قابلیت تکرار آنها تا بینهایت
است. این رفتار سیکلی با دو نیرو مشخص میشود: یکی نیروی سازنده و دیگری نیروی مخرب. گفته میشود
هیتلر پیروزی های خود را با این قانون طبیعی که در حرکت ستارگان تفسیر میشد زمان بندی میکرد، اما
نیروهای مخرب تجمعی هستند و در زمان مناسب غالب خواهند شد و سیکل را کامل خواهند کرد.
قانون را به شیوهای کاربردی استفاده کرد. سیکل تجاری و حرکات گاوی و خرسی بازار سهام نیز توسط همین
قانون طبیعی حکمرانی میشوند. پنجاه سال قبل، چارلز داو بعد از بررسیهای خود بر روی تغییرات مهم بازار
سهام نظریه داو را به تدریج بنیان نهاد. این نظریه امروزه در هر گوشه جهان بهعنوان یک نظریه دارای اهمیت
خاص پیشبینی کننده اش موردقبول است. از زمان مطالعات داو انباشت اطالعات معامالت بازار چندین برابر
شده است و میتوان استنباطهای ارزشمند و جدیدی از برخی رفتارهای خاص برای پیشبینی بازار انجام داد.
کند. تغییرات وحشی، بی معنی و ظاهراً غیرقابل کنترل قیمتها از سالی به سال بعد، ماهی به ماه بعد و یا
روزی به روز بعد به آرامی در کنار هم گرفته و به قانونی تبدیل شدند که از الگوی ریتم دار امواج تبعیت میکند.
به نظر میرسد این الگو بارها و بارها تکرار میشوند. با علم به این قانون یا پدیده (که من آن را اصل موج
نامیدهام)، این امکان وجود دارد که روندهای مختلف و اصالح ها را اندازه گیری و پیشبینی کرد (فرعی، میانی،
اصلی و حتی حرکات با درجات باالتر)، حرکاتی که منجر به تکمیل یک سیکل بزرگ میشوند.
میشود: سه موج صعودی و دو موج نزولی. امواج 1 ،3 و 5 در جهت روند اصلی هستند. موج 2 موج 1 را
اصالح میکند و موج 4 نیز موج 3 را اصالح میکند. معمولا سه حرکت صعودی تقریباً موازی هم هستند و
امواج 2 و 4 نیز میتوانند این مشخصه را داشته باشند.
میانی دسته بندی و تقسیم میشوند. این تقسیم بندی در شکل 2 نشان داده شده است. دقت کنید که پنج موج
کوچک تر یا میانی موج اصلی 1 را تشکیل میدهند و 5 موج نیز در امواج اصلی 3 و 5 وجود دارند. موج اصلی
2 موج اصلی تکمیل شده 1 را اصالح میکند. موج 4 نیز موج 3 را که آن نیز از 5 موج میانی تشکیل شده است
اصالح میکند.
که پنج موج فرعی از مرحله میانی پنجم از موج 5 اصلی نیروی خود را تمام می کنند، یک سقف هولناک شکل
می گیرد. پس از تکمیل یک حرکت با این دامنه، نیروی مخرب غالب میشود، روند اصلی نزولی میشود و بازار
خرسی قبل از پیدایش دلایل اقتصادی، سیاسی یا مالی برای تغییرات در چشم اندازها، خود را نشان میدهد.
شامل پنج موج است و آن پنج موج از درجه مشابه، موج اول از درجه باالتر را تکمیل میکند. زمانی که موج
5 از هر درجها ی تکمیل شد، باید اصالح رخ دهد که نسبت به اصالح قبلی در حرکت سیکل قویتر است.
امواج 2 و 4 ،هر یک از سه موج با درجه پایین تر تشکیل شده اند. این در حالی است که امواج رشدی (1 و 3
و 5 )هریک از پنج موج انگیزشی کوچکتر تشکیل شده اند. در شکل 4 ،حرکت کامل شده نشان داده شده است
که مشابه شکل 3 است؛ بهجز اینکه امواج 2 و 4 با الگوی زیگزاگ با جزئیات بیشتری نشان داده شده اند. این دو موج 2 و 4 هر یک از سه مولفه تشکیل شده اند اما خود این امواج به عنوان امواج کامل دارای مولفه های پنج
موجی a و c هستند (اولین و سومین حرکت اصالحی). این در حالی است که موج b (اصالح اصالح) از سه
موج با درجه پایین تر تشکیل شده است. این سؤال درباره اصالح ها در ادامه شامل مباحث گستردهتری خواهد شد چراکه برخی اشکال و انواع اصالح ها چنان ساختار پیچیده ای دارند که مطرح کردن آنها در این قسمت
موجب سردرگمی میشود
ندارد، چراکه اصل موج درباره تک سهام، گروههای مختلف (فوالد، خطوط ریلی، خدمات، مس، نفت و …) و
همچنین کامودیتی ها و میانگین های مختلف مانند داوجونز، استاندارد استاتیستیکز، نیویورک تایمز، نیویورک
هرالد تریبون، فایننشیال تایمز لندن و … صدق میکند. در هر زمانی مشاهده میشود که برخی سهام در حال
رشد و برخی در حال نزول هستند؛ اما در یک زمان یکسان اکثریت غالب سهام از الگوی مشابهی پیروی
خواهند کرد. به همین دلیل است که الگوی موجی میانگین ها به طور صحیحی موقعیت سیکلی کلیت بازار را
نشان میدهد. هر چه تعداد سهام در یک میانگین بیشتر باشد، اثرات موجی به صورت تند و تیزتری نمودار
خواهند شد. این بدین معنی است که اگر سهام به صورت گسترده در میان توده مردم توزیع شوند، در مقایسه
با توزیع محدود سهام، پاسخ به اثرات سیکلی به طور دقیق تر و هماهنگ تری ثبت خواهد شد.
سیکل را هدایت میکند. درواقع، صرفاً به خاطر انتشار رنج روزانه در 1928 و رنج ساعتی در سال 1932
توسط داوجونز بود که داده های قابل اتکای کافی برای بررسی وقوع ریتمی پدیدهای که من آن را اصل موج
نامیدم در دسترس قرار گرفت. مجموعه حرکات واقعی بازار در تایمهای ساعتی، روزانه و هفتگی است که نیروهای ریتم دار را به طور کامل آشکار میسازد. قیمت های پایانی کل داستان را نمی گویند و به همین دلیل
است (نبود جزئیات داده) که پیش بینی مرحله به مرحله بازار سهام لندن نسبت به بازار نیویورک دشوارتر است.
اندازه گیری کامل طول یک موج مطابق آنچه تابه حال گفتیم فاصله بین دو اصالح از درجه مشابه یا درجه
بالاتر است. طول یک موج از کوچکترین درجه، فاصله آن در یک جهت بدون هرگونه اصالحی حتی در تایم
ساعتی است. پس از ظاهر شدن دو اصالح در تایم ساعتی، حرکت وارد مرحله پنجم و پایانی خود و یا موج
انگیزشی سوم میشود. سطوح مقاومتی و سایر ملاحظات تکنیکی ارزش چندانی در پیشبینی یا اندازهگیری
طول یا زمان این امواج ندارند.
کرد که اتفاقات و اخبار جاری و حتی اقدامات دولتی بر روی سیکل یا اثری نداشته و یا اثر جزئی دارند. این
درست است که گاهی اوقات اخبار غیرمنتظره یا رخدادهای ناگهانی و به خصوص آنهایی که طبیعت احساسی
دارند موجب کوتاه شدگی طول موج یا امتداد آن بین دو اصالح میشوند؛ اما تعداد امواج و بستر سیکلی بازار
دچار تغییری نخواهد شد. حتی منطقی تر است نتیجه بگیریم که اختالالت سیکلی دادوستدها که موجب
آشفتگی های اجتماعی گستردهای میشوند عامل جنگ ها هستند و نه جنگها عامل سیکلها.
آن سیکل خواهد بود، لذا پیدا کردن سقف موج پنجم قبل از رسیدن به آن نقطه مطلوب خواهد بود. با چنین
پیش دانشی، سرمایه گذار میتواند گام های ضروری برای اتخاذ یک سیاست تدافعی و تبدیل سود به دارایی
نقد تحت بهترین شرایط بازار را داشته باشد. همچنین سرمایه گذار با این دانش قبلی در یک موقعیت مستحکم
برای خرید با اعتمادبه نفس در پایان اصالح خواهد بود.
یا بالاتر است. با اندازه گیری مداوم این امواج در طی گسترش آنها با شیوه ای به نام کانال کشی میتوان زمان
پایان موج پنج را به هنگام پایان موج 4 شناسایی کرد.
مشابه دارند. پیش بینی کل حرکت یا شیوه کانالکشی نیازمند انتظار برای پایان موجهای 1 و 2 است. در
چنین مرحلهای میتوان خط مبنا را برای حد پایینی کانال از طریق امتداد یک خط راست از نقطه شروع موج
1 تا نقطه پایان موج 2 رسم کرد. در شکل 6 این روش نشان دادهشده است. موج 3 معمولا موازی موج 1
است و در مجاورت تقریبی خط فوقانی به پایان خواهد رسید.
نقطه پایانی موج 2 به دست آمده است. بااین حال ممکن است شرایط به حدی مطلوب باشند که قدرت موج 3
به طور موقتی افزایش یابد و از حد انتظار نظری بالا رود. این حالت در شکل 7 نشان داده شده است.
پیش بینی پایان موج 4 یک خطچین به موازات خط فوقانی رسم شد از انتهای موج 2 رسم میشود. در شکل
1 نقطه تئوریک مورد انتظار جهت پایان موج 4 و نقطه پایانی واقعی آن نشان داده شده است.
کانال از دونقطه پایانی دو خط عکسالعمل (اصالحهای 2 و 4 )رسم میشود و خطی به موازات این خط از
انتهای موج 3 رسم میشود. موج 1 نیز کالا نادیده گرفته می شود مگر اینکه موج 3 قدرتی استثنائی داشته
باشد. وقتی خطوط مبنا و فوقانی مطابق آنچه گفته شد رسم شدند، پایان تقریبی موج 5 پیش بینی شده خواهد
شد. در شکل 2 این وضعیت را می بینید.
امواج 1 ،3 و 5 هرکدام باید از یک 5 موجی با درجه پایینتر تشکیل شده باشند. به لحاظ نظری، موج 5 باید
در تقاطع با خط کانال فوقانی به پایان برسد. البته گاهی اوقات موج 5 قدرت مضاعفی دارد. الگوهایی که این
حالت در آنها رخ میدهد در مقاالت بعدی بحث خواهند شد.
بالاتر را تشکیل میدهند. با تقسیم بندی درجه مراحل مختلف این امکان وجود خواهد داشت تا موقعیت نسبی
بازار در همه مواقع و تغییرات اقتصادی پیرو بازار را تعیین کرد.
چاپ میشد) است که سابقه آن به 1854میرسد؛ بنابراین پیش بینی بلندمدت با استفاده از اصل موج باید
از زمان پایان بازار خرسی در سال 1857شروع شود. حرکت رو به بالاتر قدرتمندی که در 1857شروع شد
و در 28نوامبر 1928(سقف عادی )به پایان رسید یک موج از یک سیکل با بزرگترین درجه است. اینکه این
موج ممتد موج اول باشد یا سوم یا پنجم از سوپر سیکل بزرگ به آنچه قبل از 1857رخ داده است بستگی
دارد. با تجزیه موج نزولی تاریخی به مجموعه مولفه های آن از حرکات پنج موجی و همچنین با تجزیه موج
پنجم از درجه پایین تر بعدی به پنج موج تشکیل دهنده آن، مثال های واقعی از درجات مختلفی که بازار سیر
میکند ظاهر خواهند شد. برای جلوگیری از سردرگمی در تجزیه و طبقه بندی درجات مختلف حرکات بازار
توصیه میشود اسامی و نمادهای ارائه شده در زیر به ترتیب استفاده شوند.
این موج شامل ترکیبی از ریتم های کوچکتر ساعتی، روزانه و هفتگی است که سیکل های میانی و اصلی مهم
را که برای یک سرمایه گذار اهمیت کاربردی زیادی دارند، سنجیده و تکمیل میکند.
پنجم از موج دقیقه ای پنجم از حرکت فرعی پنجم از حرکت میانی پنجم از سیکل پنجم از سوپر سیکل پنجم در موج 1 ،3 یا 5 از سوپر سیکل تکمیل شده بود. به همین دلیل اگرچه سقف واقعی 386/10 تا 3 سپتامبر
1929به دست نیامد، سقف بهدستآمده در 28نوامبر 1928سقف عادی (ارتدکس) نامیده شد.
غیرعادی بالاتر از سقف های عادی رخ میدهند در زمان مقرر موردبحث قرار خواهند گرفت.
است. حرکتی که در سال 1896شروع شد و 33 سال برای کامل شدن آن زمان طول کشید و در 3 سپتامبر
1929به سقف 386/10 رسید آن چنان پویا بود که سیکل خرسی اصالحی نیز متناسب با آن شدید شد.
نزول، حرکت نزولی بازار خرسی یک الگوی ریتم دار و منظم را تشکیل داد. علاوه بر این، این حرکت در
محدوده کانال از پیش سنجیده شده بود؛ بنابراین این امکان وجود داشت که نقطه پایانی تقریبی بازار خرسی
و شروع بازار گاوی جدید از قبل مشخص شود. به خاطر دامنه سیکل های قبلی، بازار خرسی جدید الزاماً باید
از درجه بالاتری می بود که چندین سال طول کشید.
خود باقی خواهد ماند. از آن نقطه به بعد لازم است این سرمایه گذار بسیار محتاط عمل کند.
واقعی نشان داده شود. شکل 11 که یک حرکت 5 موجی کامل از دامنه قیمتی ماهانه میانگین های صنعتی
داوجونز از 8 جوالی 1932تا 10مارس 1937است به صورت حسابی رسم شده است. مجموعه امواج ریز،
دقیقه ای، فرعی و میانی در سوابق ساعتی، روزانه، هفتگی و ماهانه ظاهرشده اند تا هر یک از امواج اصلی
پنجگانه را تکمیل کرده و نشان دهند. امواج I ،III و V هر یک از 5 موج دیگر با درجه کمتر یا میانی
تشکیل شده اند. امواج اصالحی II و IV هر یک از سه مرحله متمایز تشکیل شده اند که با الگوی ABC نشان
داده شده اند. دامنه و گستره هر مرحله مهم در جدول متعاقب آن نشان داده شده است.
کانال (بخش III ،FW ،آوریل، 19 را ببینید) باید به دقت بررسی شود. یک خط مبنا از کف موج II تا کف
موج IV رسم شده است و خط فوقانی کانال نیز موازی خط مبنا از انتهای موج III امتداد یافته است. جدول
و نمودار مربوطه را ببینید.
گاوی ظاهر شدند و تصور اینکه بازار خرسی باشد دشوار بود. مطابق اصل موج، بازار گاوی در مراحل پایانی
خود بود. حرکت بلندمدت شروع شده در 1932تا 12 نوامبر 1936به مقدار 185/52 رسیده بود و رشدهای
مختلف 5 موجی در طی 53 ماه گذشته در مرحله نهایی از درجه اصلی بودند. به نزدیکی سطح قیمتی به خط
کانال فوقانی در آن زمان دقت کنید. بااینحال 4 ماه دیگر زمان نیاز بود تا الگو کامل شود.
10مارس 1937رشد کرد. در آن هفته هم شاخص صنعتی و هم شاخص ریلی با حجم های سنگینی به جلو
حرکت کردند و مطابق پرطرفدارترین نظریه های بازار به جامعه سرمایه گذاران اطمینان دادند که روند اصلی
صعودی است.
سقف 10فوریه 193/31 به میزان 196/96 بود. در آن هفته قیمت ها رشد کرده و خط فوقانی کانال را دیدند.
بیانات رئیس جمهور درباره قیمت های مس و فوالد که آنها را بالا می دانست تا آوریل به وقوع نپیوستند و در
آن موقع نیز حرکت خرسی به خوبی شروع شده بود.
بالای حرکت دارند و طبیعتاً در زمان کوتاهی به پایان رسیدند؛ اما موج V چنان آهسته، تدریجی و منظم
بود که طولانی تر از فاصله زمانی مجموع چهار موج قبلی طول کشید. در بحث این حرکت بیان شده است که
تا نوامبر 1936بازار گاوی به وضوح در مرحلهای کامالًا پیشرفته بود اما چهار ماه دیگر برای تکمیل الگو زمان
نیاز بود. اگرچه بزرگترین مراحل پنج اصلی در مراحل تکمیلی خود بودند، مراحل کوچکتر (ریزموج و …)
همچنان در حال رشد و تکمیل بودند.
پنج موج از درجه کوچکتر از کوچکتر ممتد میشود؛ بنابراین یک روند میانی در پنجمین میکرو موج انگیزشی
از پنجمین ریزموج انگیزشی از پنجمین موج دقیقهای انگیزشی از پنجمین موج فرعی انگیزشی از پنجمین
موج میانی پایان خواهد یافت. دقت کنید که با پیشروی موج V ،اصالح ها به سمت کوتاه شدگی و تکمیل
شدن در زمان کمتر تمایل می یابند. میتوانید برای مقایسه از 1935/37 استفاده کنید. پایان موج پنجم
نقطه ای را نشان میدهد که کل حرکت از درجه مشابه توسط یک حرکت معکوس از درجه مشابه اصالح
خواهد شد.
چیزی است که براثر نفوذ در کانالها اتفاق میافتد. یک نفوذ وضعیتی است که در آن یک حرکت در حال
رشد خط فوقانی کانال را رد میکند. (بخش III ،FW ،12 آوریل را ببینید)و در یک حرکت نزولی این وضعیت وقتی رخ میدهد که خط مبنای کانال توسط حرکت شکسته شود. در موقع نفوذ، حجمها به سمت
افزایش زیاد تمایل می یابند و در موج پنجم میانی از یک حرکت اصلی باید بسیار سنگین باشند. عدم موفقیت
یک موج پنجم از هر درجه ای برای نفوذ به خط کانال نشانه ای از ضعف است. گستردگی این ضعف به درجه
موج بستگی دارد. گاهی اوقات این ضعف مبنای جدیدی برای شروع جدید موج پنجم آماده میکند. نفوذها
براثر مقیاس نمودار تحت مطالعه نیز رخ میدهند. احتمال مشاهده نفوذ در یک حرکت در حال رشد در
مقیاسهای حسابی و در یک حرکت نزولی در مقیاس های لگاریتمی بسیار باال است.
از درجه مشابه به عنوان کل حرکت، کشیده شده و یا به پنج موج با درجه پایین تر تقسیم میشود. در پیش بینی
ریتم دار، این کشیدگی بیشتر در خود موج پنج رخ میدهد و نه سیکل پایانی که الگو در آن قرار دارد. چنین
کشیدگی نشانه ای از بازارهایی است که بهطور غیرعادی قوی هستند (در حرکت نزولی ضعیف هستند).
نمونهای از کشیدگی در صعود 1921/28 رخ داده است که اوج یک رشد 72 ساله را خبر میدهد.
موقعیت بازار و چشم انداز آن ضروری است. بااین حال مهارت در این بخش سودده بودن آن را ثابت خواهد
کرد. تمامی اصالح ها با سه موج پهن مشخص میشوند اما جزئیات و گستره آنها میتواند تفاوت زیادی داشته
باشد و بنابراین الگوهای مختلفی شکل میگیرند. عوامل مختلفی (زمان، نرخ سرعت، گستره حرکت قبلی،
حجم، اخبار و …) بر الگوی اصالحی و شکل آن اثر میگذارند. بر اساس تحقیقات نویسنده در بازار و نیز تجربه
وی، چهار نوع اصلی از الگوهای اصالحی وجود دارد. این الگوها عبارتاند از: 1 -زیگزاگ 2 -پهنه 3 -غیرعادی
4 -مثلث. بحث درباره مثلث ها و انواع مختلف آن باید در مقاله ای مجزا ارائه شود. سه حالت دیگر در شکل های
12 ،13 و 14 نشان داده شده اند.
درجات بالاتر نیز در شکل 13 قابل مشاهده هستند. شکل 14 نمودار اصالحی است که در بازار مربوط به آن حرکت اصلی یا میانی به سمت نزولی تغییر می یابد. برخی از این اصالح ها، به خصوص آن هایی که از نوع
غیرعادی هستند میتوانند تا چندین سال گسترش یابند و حرکاتی را در برگیرند که به اشتباه بازار گاوی در
نظر گرفته میشوند.
نشان داده شده است. نوع زیگزاگ به طور خالصه در بخش II( شکل 4 ،FW ،12 آوریل)بحث شد. زیگزاگ
از سایر اصالحها متفاوت است چراکه موجهای اول و آخر در آن (A و C )پنج تایی هستند. موج دوم (B )
زیگزاگ از سه موج تشکیل شده است. گاهی اوقات در حرکات سریع، پایه اول (A )میتواند پیوسته باشد و لذا
برای شناسایی اجزاء آن نیاز باشد به نمودارهای کوچکتر مانند ساعتی رجوع شود.
خواهند بود. از سه حرکتی که موج B را تشکیل میدهند، امواج اول و سوم ( a و c )هر یک مجدداً پنج
موجی خواهند بود که امواج انگیزشی کوچکتر هستند. در یک پهنه معمولا هر سه موج اندازه یکسانی دارند.
یک اصالح غیرعادی اینطور شناسایی میشود که در آن موج دوم یا B به سقفی بالاتر از سقف عادی حرکت
اصلی قبلی دست می یابد؛ بنابراین نقد شدن در موج C یا سوم نسبت به موج اول شدت بیشتری خواهد
داشت. معمولا موج C پایین تر از کف موج A پایان خواهد یافت، هرچند مواردی هستند که در آنها امواج C
خالصه تر شده اند. در اصالح بزرگتر و مهم تر مانند درجات اصلی و میانی، موج C یا سوم از اصالح غیرعادی
میتواند از سه موج کوچکتر تشکیل شود که در شکل 14 نشان داده شده است.
آورد. کانالکشی (بخش III ،FW ،12 آوریل را ببینید) میتواند در تعیین این گسترش ها کمک کند.
به کارگیری این الگوهای اصالحی در مقالات بعدی نشان داده شده و بحث خواهد شد.
آهسته، حرکت تندتر یا گستردهتری داشته باشد و قیمتها میتوانند تا جایی پیش روند که نیروهای متضمن
آنها به آن نقاط برسند. مثلث ها میتوانند تا 2 ماه طول بکشند یا در عرض 7 ساعت به پایان رسند. دو نوع
اصلی از مثلث وجود دارد: افقی و مورب. این مثلث ها در شکل های 15 و 16 نشان داده شده اند.
نوع اول سقف مثلث ابتدای مثلث است ولی در نوع چهارم سقف مثلث پایان اصالح است که البته میتواند
قبل از تشکیل سقف واقعی پایان یابد.
که از این قاعده پیروی نمی کنند در حیطه مثلث ها قرار نمی گیرند. همه امواج یک مثلث باید بخشی از حرکت
در یک جهت مشترک باشند. در غیر این صورت مثلث صرفاً یک رویداد تصادفی است.
4 رخ میدهد. اگر به عنوان موج 2 رخ دهد حرکت اصلی تنها سه موج خواهد داشت. در پایان یک مثلث افقی،
بازار روندی که توسط مثلث در آن خلل واردشده بود را از سر خواهد گرفت و جهت روند نیز مشابه موج 2
مثلث خواهد بود. خروج از مثلث (در جهت موج 2 مثلث) معمولا سریع بوده و موج نهایی از حرکت را شامل
خواهد شد و متعاقب آن روند برعکس خواهد شد. طول حرکت پس از مثلث به طور تقریبی برابر فاصله بین
پهنای بزرگتر مثلث خواهد بود. نمودارهای A و B در شکل 17 خروج از یک مثلث افقی را نشان میدهند.
دهند. این مثلث ها معمولا بهعنوان موج 5 رخ می دهند و قبل از آنها چهار موج اصلی رخ می دهد. اتمام مثلث
مورب پایان حرکت اصلی را می رساند. موج دوم در مثلث مورب در جهتی مخالف با حرکت اصلی خواهد بود
و جهت برگشت پس از مثلث را نشان خواهد داد. در پایان موج پنجم در این مثلث ها، برگشت روند سریع بوده
و معمولا بازار را به سطح آغازین مثلث بر خواهد گرداند. دیاگرام C در شکل 16 را ببینید.
روزانه مشهود نخواهند بود. گاهی مثلا در میانگین نیویورکتایمز قابل مشاهده هستند ولی در میانگین های
دیگر خیر؛ بنابراین، حرکت پهن و مهم اکتبر 1937تا فوریه 1938یک مثلث را در رنج هفتگی استاندارد
استاتیستیکز شکل داد که در سایر میانگین ها قابل مشاهده نبود. موج دوم این مثلث به سمت پایین بود و موج
پنجم در 23 فوریه به اوج خود رسید و پس ازآن مارس با نزول قدرتمندی مواجه شد.
طول (و درجه) موج بسیار بزرگتر از اندازه عادی می شود. امتداد می تواند در موج 1 ،3 یا 5 رخ دهد ولی
معمولا در موج 5 از حرکت اصلی رخ می دهد. حرکت ممتد از یک مرحله پنج موجی عادی و سپس یک اصالح
سه موجی بازگشتی و پساز آن یک حرکت افزایشی دیگر به صورت سه مرحله ای است. از پنج موجی عادی،
موج پنجم معمولا بزرگترین موج است و پویایی بیشتری نیز دارد و بنابراین امتداد در امتداد خواهد بود.
هشدار درباره وقوع موج پنج ممتد وقتی داده میشود که امواج 1 و 3 کوتاه، عادی و داخل محدوده کانال
هستند و موج اول اصالحی در نزدیکی سقف کانال پایان یافته است. طول امتدادهای مهم میتواند چندین برابر
پهنای کانال اصلی باشد.
کانال و خطچین فوقانی e-c مقدار مورد انتظار برای اولین سقف امتداد را نشان میدهند.
بازار گاوی به پایان خود است. دو موج گسترده بعدی، یکی نزولی و دیگری صعودی بهطور کامل حداکثر
نیروی بازار گاوی را منعکس خواهند کرد.
میشود. این اصالح موج A از اصالح سیکل غیرعادی است. موج A معمولا بازار را به پایین میکشد (کانال
امتداد را میشکند) و تا ابتدای امتداد ادامه مییابد، هرچند که یک دوره طوالنی از افتوخیز میتواند شدت این نزول را تخفیف دهد. خط چین مشخص شده با X در شکل 19متوسط مورد انتظار برای پایان موج A
است.
و حتی باالتر از سقف C در شکلهای 18 و 19 که سقف عادی یک حرکت گاوی اصلی بود میرساند؛ اما این
سقف جدید یا غیرعادی آخرین نقطه برای بازار گاوی محسوب میشود. این مرحله افزایشی سه موجی، موج
B از اصالح سیکلی غیرعادی است.
موج سریع به کف موج IV اصلی از بازار گاوی قبلی میرساند. مثال: پس از امتداد پویای 1928موج A از
نوامبر تا دسامبر 1928،موج B تا سپتامبر 1929و موج C تا جوالی 1932رخ دادند
کامل شدند و بازار را به 115/83 واحد رساندند با یک اصالح گسترده مثلثی همراه شدند (بهجای یک الگوی
ABC عادی)که بازهای 4 ماهه را پوشش میداد و نهایتاً بازار را در 31 مارس 1938به 46/97 واحد رساند.
موج 2 از این اصالح مثلثی همجهت با روند سیکلی نزولی بود
کامل شدند و بازار را به 115/83 واحد رساندند با یک اصالح گسترده مثلثی همراه شدند (به جای یک الگوی
ABC عادی) که بازهای 4 ماهه را پوشش میداد و نهایتاً بازار را در 31 مارس 1938به 97/46 واحد رساند.
موج 2 از این اصالح مثلثی همجهت با روند سیکلی نزولی بود
بازارها سقف عادی اینترنشنال هاروستر در ژانویه 1937به 112-111 واحد رسید؛ موج A در طی حرکت
پر افتوخیزی که از شدت اصالح میکاست بازار را به 109واحد در آوریل رساند، موج B سقف جدیدی در
اوت ایجاد کرد و بازار را به 120 واحد رساند (سقف قبلی در مارس بود) و موج C نیز بازار را مجدداً به 53
واحد در نوامبر تنزل داد.
مرحله ای در حال تشکیل بود. اولین مرحله باید از 5 موج بزرگ تشکیل می شد و همینطور هم شد. اولین
مرحله از اصالح نزولی بود که میانگین صنعتی داوجونز را از 195/59 در 10 مارس 1937به 94/46 در 31 مارس 1938رساند. شکل 20 دامنه هفتگی بازار در این دوران را بر روی مقیاس حسابی نشان میدهد.
علیرغم اینکه در برخی مراحل احساسات شدیدی حاکم بود، اصل پیش بینی ریتم دار درست از آب درآمد.
دلیل، جزئیات ضروری یا قیمت و زمان 5 موج بزرگ تشکیل دهنده اولین مرحله سیکلی به صورت زیر آمده اند:
نمیداد، اتمام عادی اولین مرحله از اصالح سیکلی احتمالا به حدود135-140 میرسید. تجزیه وت حلیل موج
C بهصورت زیر است:
پنج موج انگیزشی تشکیل شده بودند وجود داشت. موج 4 یک اصالح رو به باالی نسبتاً مهم بود که به شکل
ABC شاخته شده انجام شد و امتدادی که در موج پنجم از موج 5 رخ داد نشان داد که: 1 -نزول رخداده
به سرعت جبران خواهد شد.2 -نزول دوم بازار را به کف جدید در اصالح سیکلی خواهد برد. 3 -به دنبال این
نزول ثانویه، دوران طوالنی از افتوخیز با شکل احتمالی مثلثی وجود خواهد داشت که نیروی نزولی آخر اولین
مرحله از اصالح سیکلی را تکمیل خواهد نمود و 4 -یک بازیابی قابل توجه (حداقل با پنج موج) رخ خواهد داد
و بنابراین بازار گاوی مارس – نوامبر 1938را پیشبینی خواهد نمود.
بود:
سیکلی به صورت زیر ادامه یافت:
صعودی بعدی از اصالح سیکلی آماده شد. این اصالح 3/63 درصد از بازار گاوی 1932-37 را به میزان
03/155 نقطه از بین برد.
سیکل هایی وجود دارند و آن سیکل یا زیر سیکل باید مطالعه شده و نسبت به حرکت گستردهتر به صورت
صحیح شناسایی گردد. این مراحل زیر سیکلی یا اصالحی در بازار گاوی اغلب به حدی مهم هستند که موجب
اشتباه و تشخیص بازار خرسی میشوند. اصالح قدرتمند اما زیر سیکلی 31 مارس 1938تا 12 نوامبر 1938
یک الگوی گاوی با 5 موج مهم در مرحله اول آن داشت و بسیاری آن را یک بازار گاوی واقعی تصور کردند
(هنوز هم میکنند). در حالت کلی، صعودهای ممتد یا اصالح های سیکل های خرسی از سه مرحله تشکیل
میشوند و این قاعده برای اصالح های خرسی ممتد در حرکات گاوی نیز صادق است.
برای افراد غیر مجرب نامربوط باشند. بررسی هر حرکت کامل در ظاهر نظریه جبری بودن سرنوشت که گستره
و هدف حرکات قیمتی را ثابت و از پیش تعیین شده میداند تقویت میکند. زمان کل سیکل نیز احتمالا ثابت
است، اما زمان مراحل جزء بهنظر متغیر میآید. تغییرات در سیکل زمانی ظاهراً تحت فرمان سرعت یا نرخ
حرکت قیمتی است و برعکس؛ بنابراین اگر بازار حرکاتی وحشی و سریع در یک مرحله داشته باشد، مرحله
متعاقب آن احتمالا شاهد بازاری با سرعت کمتر خواهد بود. مثال: اولین موج اصلی از سیکل گاوی 1937-1932 به میزان 40نقطه یا 100 درصد در عرض 9 هفته حرکت کرد که متوسط هر هفته 4/4 نقطه میشد.
مرحله گاوی دوم 60نقطه یا 120درصد در 20 هفته حرکت کرد که 3 نقطه در هر هفته میشد. مرحله
سوم یا نهایی 110نقطه یا 131درصد در 138هفته حرکت کرد که متوسط هر هفته 0/8 نقطه میشد.
سرعتهای باال در انتهای یک حرکت بلند معموالً سرعتی مشابه در موج اول در برگشت را تولید میکنند:
حرکت نزولی مارس 1938را با حرکت بعدی در برگشت بازار در ماه آوریل مقایسه کنید.
و تکمیل سیکل قیمتی منبسط و منقبض میشود. مطالعه سیکل زمانی و سیکل حجمی گاهی اوقات بهطور
چشمگیری در شفاف سازی موقعیت مارپیچ قیمتی مفید خواهد بود. حجم در موج سوم از سیکل تمایل به
افزایش دارد و در موج پنجم نیز رفتاری مشابه نشان میدهد. با رسیدن کف سیکل حجمی، تغییرات قیمتی
آشوبناک در سهام با قیمت های باال یا سهام غیرفعال با بازار کم عمق میتواند موجب اعوجاج در امواج کوچک
شود و این اعوجاج به حدی میشود که عدم قطعیت های موقتی را موجب میشوند؛ اما این امواج حجمی در
تعیین گستره و زمان کامل شدن مراحل قیمتی و همچنین تعیین زمان و جهت و حتی سرعت حرکت بعدی
مفید خواهند بود. این تأثیر حجم به خصوص در نوسانات سریع بازار مانند نوساناتی که در سال 1938 رخ
دادند بیش ازپیش اهمیت خواهد داشت؛ بنابراین از همبستگی سیکل های حجمی و زمانی با مولفه های مراحل
مختلف حرکات قیمتی بهترین نتایج کسب میشود چراکه الگوهای قیمتی و تمامی درجات حجم تحت فرمان
یک پدیده اصل موجی دقیق هستند.
رنج های هفتگی، روزانه و ساعتی را رسم کرده و حجم آن را نیز نشان دهد. رنج هفتگی باید بهاندازه کافی
باشد تا تغییرات گسترده در روند را به خوبی ارزیابی کند، اما رنج های ماهانه نیز برای بسیاری از سرمایه گذاران
جالب توجه خواهند بود. رنج روزانه با نشان دادن تغییرات کوچک تر در جزئیات بهتر برای تفسیر درست رشد
سیکلی و برای تعیین زمان دقیق برگشت های مهم در روند ضروری است.
به خصوص در مواقعی که بازار با سرعت بسیار زیادی حرکت میکند و درنتیجه آن الگو به روشنی در نمودارهای
بلندمدت
نظر سنجی
خبرنامه
آمار وبلاگ
دیگر امکانات
چت باکس
آخرين مطالب
اندیکاتور RSI
اندیکاتور Stochastic
اندیکاتور ADX
اندیکاتور میانگین متحرک(MA)
اندیکاتور باند بولینگر
اندیکاتور ATR
اندیکاتور CCI
اندیکاتور Williams
اندیکاتور ایچیموکو
اندیکاتور MFI
تامین سرمایه ها در بورس
خط روند و انواع آن
10 نکته که هر سهامداری باید بداند
نظم در معاملات
نمودار شمع های ژاپنی
نمودار خطی
بزرگترین تحلیل گران بورس جهان
فیبوناچی
13 نکته کلیدی بازار بورس
محبوبترین مطالب
ابر برچسبها
پیوندها